Пять компаний отказались от дивидендов за один день. Кто и почему
22 мая 2025 года советы директоров пяти крупных российских эмитентов дали рекомендацию не выплачивать дивиденды за 2024 год. Среди компаний, отказавшихся от дивидендов за один день, — «Газпром», «Норникель», «Магнит», НЛМК и «Яковлев».
«Газпром»
Вопреки сохранявшимся до последнего момента надеждам рынка компания все-таки отказалась от выплаты дивидендов за 2024 год. Таким образом, «Газпром» не поделится частью своей прибыли третий год подряд. При этом окончательное решение по дивидендам за 2024 год примут акционеры компании на общем собрании 26 июня 2025 года.
На фоне этого акции на торгах Московской биржи резко подешевели, несмотря на то что такой шаг компании был ожидаем. По итогам торгового дня 22 мая котировки упали на 4,12%, до ₽130,87.
Компания решила не платить дивиденды из-за ряда факторов. В текущей ситуации, когда есть большое давление на денежный поток, большая неопределенность с контрактами на восточно-азиатском направлении (их долго запускать, согласовывать), а внутренний рынок явно не дает той маржи, которое давало европейское направление, лучше сохранить деньги в резерве и не направлять прибыль на дивиденды, сообщил начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олег Абелев.
Аналитик инвесткомпании «Цифра брокер» Иван Ефанов отметил, что в абсолютном выражении долговая нагрузка «Газпрома» остается высокой (общий долг по итогам 2024 года составил ₽6,7 трлн), а свободный денежный поток — нестабильным.
«Норникель»
Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год. В компании объяснили, что это решение принято с целью сохранить финансовую устойчивость компании и высокий уровень кредитоспособности.
Акции в первую минуту после публикации решения отреагировали снижением на 0,64%, до ₽104,88 за бумагу, потом смогли выбраться в положительную зону, однако по итогам дня все равно упали на 0,51%, до ₽105,02.
Ранее неоднократно сообщалось о том, что «Норникель» не планирует платить дивиденды за 2024 год. «Общий принцип очень простой. Платить дивиденды можно из свободного денежного потока , а при его отсутствии в счет кредитов дивиденды платить неправильно», — говорил глава компании Владимир Потанин. В последний раз «Норникель» выплачивал дивиденды за девять месяцев 2023 года, они составили ₽915,33 на бумагу.
Согласно результатам по МСФО, консолидированная выручка «Норникеля» в 2024 году составила $12,5 млрд, сократившись на 13% по сравнению с 2023 годом вследствие снижения рыночных цен на никель и металлов платиновой группы. Показатель EBITDA снизился на 25% год к году, до $5,2 млрд, из-за сокращения выручки и действия временных экспортных пошлин в течение всего 2024 года.
«Магнит»
Совет директоров «Магнита» рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год. Акции компании на этом фоне упали по итогам основной торговой сессии на 3,43%, до ₽4037,5. Однако после открытия вечерних торгов обвал усилился. По итогам торгов 23 мая бумаги ретейлера потеряли 6,08% стоимости и остановились на отметке ₽3922.
20 мая «Магнит» закрыл сделку по приобретению сети «Азбука Вкуса». Через дочернее АО «Тандер» он получил около 81,55% долей в уставном капитале компании. Сумма сделки официально не раскрывалась. При этом эксперты, опрошенные РБК, оценивали ее в ₽35–40 млрд.
«Магнит, вероятно, решил оставить чистую прибыль нераспределенной для укрепления финансового положения компании в условиях активной инвестиционной фазы, включая приобретение доли в сети «Азбука Вкуса», а также роста долговой нагрузки», — говорят аналитики «Т-Инвестиций». На данный момент эксперты сохраняют нейтральный взгляд на акции компании. Последний раз «Магнит» выплачивал дивиденды за 2023 год — ₽412,13 на акцию.
НЛМК
Совет директоров НЛМК рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год. Акции компании на этом фоне упали в моменте на 2,97%, до ₽120,46. Затем падение усилилось, в результате чего за день котировки просели на 5,21%, до ₽117,58.
Ранее от финальных дивидендов за 2024 год отказались и другие черные металлурги — «Северсталь» и ММК. В середине апреля «Ведомости» писали, что, согласно прогнозам аналитиков Альфа-банка, ключевые финансовые показатели крупнейших компаний черной металлургии России, включая «Северсталь», ММК и НЛМК, продолжат снижаться. По оценкам экспертов, чистая прибыль «Северстали» в 2025 году сократится на 30%, до ₽104,9 млрд, ММК — на 15%, до ₽67,9 млрд, а НЛМК — на 4%, до ₽126,8 млрд.
НЛМК по итогам 2024 года снизил чистую прибыль по МСФО на 42% по сравнению с 2023 годом, до ₽121,86 млрд, говорится в отчете компании. Выручка увеличилась почти на 5%, до ₽979,6 млрд. Валовая прибыль составила ₽384,34 млрд (+1,2%), а прибыль до уплаты налогов — ₽174 млрд (-13,8%).
Производство стали в НЛМК в 2024 году сократилось на 2,1% по сравнению с 2023 годом, до 14,3 млн тонн. Продажи металлопродукции за аналогичный период снизились на 1,6%, до 15 млн тонн. В компании отметили, что это произошло на фоне уменьшения спроса конечных потребителей на рынке стальной продукции, в частности со стороны строительной и энергетической отраслей.
«Яковлев»
Совет директоров авиастроительной компании «Яковлев» рекомендовал отказаться от выплаты дивидендов по итогу 2024 года и направить 95% прошлогодней чистой прибыли по РСБУ на покрытие убытков прошлых лет. На эти цели компания планирует направить почти ₽6,2 млрд, а остальные ₽326 млн определены в ее резервный фонд.
Акции компании на этом фоне упали в моменте на 2,4%, до ₽29,48. Позднее падение замедлилось — по итогам 22 мая котировки снизились на 1,99%, до ₽29,6.
2024 год «Яковлев» завершил с чистой прибылью ₽11,4 млрд по МСФО против чистого убытка ₽5,3 млрд по итогам 2023 года. Прибыль до налогообложения в 2024-м составила более ₽1,6 млрд против убытка до налогообложения годом ранее почти в ₽9 млрд.
В последний раз компания выплачивала дивиденды за 2017 год — ₽1,14 на акцию, всего ₽1,5 млрд, что соответствовало 50% годовой чистой прибыли по РСБУ.
Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть юридическое лицо (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
